女臥底阿釘（佘詩曼飾）收到一個以康氏密碼打出的神秘訊息，一個自稱「Blackjack」的臥底表示跟警隊失聯，阿釘隨即報告上司Q Sir（吳鎮宇飾），一輪「尋找臥底」行動立即展開。過程裡，阿釘被引到賭場，竟發現當年被槍殺的覃歡喜（許紹雄飾）「死而復生」。同一時間，Q Sir查得某商業集團暗裡涉足一宗巴西毒品交易，始把「Blackjack」的所在位置收窄，而牽涉交易的人物包括：集團主席郭銘，謀臣阿藍（張家輝飾），阿藍頭馬少爺（古天樂飾），以及欲東山再起的覃歡喜等。此時，各人開始知曉有臥底潛伏，人人開始猜疑，人人自危……